Die Entwicklungsaussichten des PCB-Sektors sind voller Erwartungen und Chancen

DerEntwicklungsperspektivenDer PCB-Sektor ist voller Erwartungen und Chancen
Im Jahr 2024 wird der PCB-Sektor von der doppelten Logik „Zyklus + Wachstum“ angetrieben und wird voraussichtlich einen starken Wachstumstrend aufweisen. Seine interne treibende Kraft und Entwicklungslogik werden weiterhin nachwirken und gemeinsam ein neues Erscheinungsbild der Branche prägen.
China Bank Securities hat kürzlich einen Bericht zur Verfolgung der Leiterplattenindustrie veröffentlicht: Die Erholung der nachgelagerten Märkte treibt die Erholung der Wirtschaft voran, und die Kosten treiben zuerst das kupferkaschierte Laminat voran.
Das Folgende ist eine Zusammenfassung des Forschungsberichts:
Die Leiterplattenindustrie ist eine Grundindustrie für die Herstellung elektronischer Informationsprodukte und wird stark von den zyklischen Schwankungen der Makroökonomie beeinflusst. Im Jahr 2023 ist die globale politische und wirtschaftliche Landschaft komplex und wandelbar, und auch die Leiterplattenindustrie ist davon betroffen. Mit Blick auf das Jahr 2024, mit der Erholung des globalen Halbleiterzyklus und der Einführung von Terminalinnovationen wie Apple XR, AI PC usw., wird erwartet, dass die duale Logik der Branche „Zyklus + Wachstum“ weiterhin Anklang findet.
Wichtige Punkte, die die Bewertung stützen

Zusammenfassung des Geschäftsberichts 2023 und des ersten Quartalsberichts 2024 des PCB-Sektors: Im Jahr 2023 werden Umsatz und Gewinn desLeiterplatteBeide Sektoren standen unter Druck, aber der Erholungstrend im Vergleich zum Vorquartal zeigte sich, und im ersten Quartal 24 mangelt es nicht an herausragender Leistung. Auf der Umsatzseite wird der PCB-Sektor im Jahr 2023 ein Betriebsergebnis von 196,973 Milliarden Yuan erzielen, was einem Rückgang von 4,11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf der Gewinnseite wird der PCB-Sektor im Jahr 2023 einen der Muttergesellschaft zurechenbaren Nettogewinn von 12,016 Milliarden Yuan erzielen, was einem Rückgang von 29,94 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Vergleich zum Umsatzrückgang ist der Gewinnrückgang deutlicher. Im ersten Halbjahr 2023 wurde die Leiterplattenindustrie von mehreren Faktoren wie dem Abwärtstrend der Makroökonomie und dem kontinuierlichen Lagerabbau bei nachgelagerten Kunden beeinflusst. Der Wohlstand der Branche verbesserte sich in der zweiten Jahreshälfte, sodass die Einnahmenseite eine vierteljährliche Verbesserung verzeichnete. Zu Beginn des Jahres 2024 erzielte der PCB-Sektor im ersten Quartal 24 ein Gesamtbetriebsergebnis von 48,978 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 15,22 % gegenüber dem Vormonat bzw. einem Anstieg von 14,69 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf 3,237 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 28,33 % gegenüber dem Vormonat entspricht und einen Trend zur Verbesserung des Wohlstands zeigt.

Im Jahr 2024 könnte sich die PCB-Branche weiter erholen, und Server + Automobile verzeichnen im Downstream-Bereich ein starkes Wachstum. Nach Schätzungen von Prismark wird der weltweite PCB-Produktionswert im Jahr 2023 etwa 69,517 Milliarden US-Dollar betragen, was einem Rückgang von etwa 14,96 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die PCB-Produktionsfläche im Jahresvergleich nur um etwa 4,7 % zurückgehen wird. Im Vergleich zum Produktionsbereich verdeutlicht der starke Rückgang des PCB-Produktionswerts den gravierenden Preisverfall. Mittel- und langfristig wird die starke Nachfrage nach künstlicher Intelligenz, Hochgeschwindigkeitsnetzwerken und Automobilsystemen jedoch weiterhin das Wachstum der Marktsegmente High-End-HDI, Hochgeschwindigkeits-Hochgeschwindigkeits- und Verpackungssubstrate unterstützen und zu einem Wachstum führen eine neue Runde des Wachstumszyklus für die Leiterplattenindustrie. Auch in Zukunft wird die globale Leiterplattenindustrie einen Wachstumstrend aufweisen. Zukünftig könnte sich die Zunahme von Leiterplatten auf die Server-/Datenübertragungs- und Automobilindustrie konzentrieren. Laut der Prognose von Prismark wird die globale jährliche durchschnittliche Wachstumsrate des PCB-Produktionswerts von 2022 bis 2027 etwa 2 % betragen, während der Server-/Datenübertragungssektor mit 6,5 % weit über dem Durchschnitt wachsen wird und der Automobilsektor wachsen wird um 4,8 % und liegt damit nur noch hinter dem Server/der Datenübertragung.

Fundamentale Verfolgung: Alle Rohstoffe sind gestiegen, und die Erholung der Nachfrage könnte die reibungslose Übertragung der CCL-Preise vorantreiben. Die vorgelagerte Kette der PCB-Industrie sind Rohstoffe, und die Kosten für direkte Materialien machen etwa 55 % aus, davon entfallen mehr als 30 % auf kupferkaschierte Laminatmaterialien, etwa 9 % auf Kupferfolie und etwa 6 % auf Stahlkugeln % und Goldsalztinte machen etwa 3 % aus. Preisänderungen für kupferkaschierte Laminate im Upstream-Bereich wirken sich stärker auf den Midstream-Bereich ausLeiterplatteHersteller. Kupferkaschierte Laminate sind das Hauptsubstrat für die Leitfähigkeit, Isolierung und Unterstützung von Leiterplatten. Bei den drei Hauptrohstoffen Kupferfolie, Harz und Glasfasergewebe ist ein Preisanstieg zu verzeichnen. Als sich die Erwartungen der Industriekette an die zukünftige Nachfrage zu verbessern begannen, stockten die nachgelagerten Felder aktiv ihre Vorräte auf. Gleichzeitig haben die allgemeinen globalen makroökonomischen Verbesserungen und Reparaturen dazu geführt, dass sich bei den Kupferpreisen ein Trend zu einem anhaltenden Aufwärtstrend etabliert hat. Der Strahlungseffekt der Kupferpreise wird die Verlagerung relativ hochkonzentrierter kupferkaschierter Laminatfelder in die nachgelagerten Gebiete weiter fördern. Gleichzeitig hat die durch KI bedingte vollständige Erholung der PCB-Nachfrage auch einen Nährboden für Preiserhöhungen geschaffen.